鉆石恒久遠，一顆永流傳。流光溢彩的鉆石自然是愛情的見證，但對于精明的投資客而言，其背后所隱藏的巨大投資價值，似乎正在慢慢顯現出來。

而由于分散投資組合的需求不斷增長，多只以鉆石為投資標的的國際投資基金在今年先后誕生，這些基金相信自己可以給投資者帶來兩位數以上的回報。

鉆石投資漸風行

時隔兩個月，又一場大型婚展在上海展覽中心舉行。和預想的一樣，張效華（化名）盡管早早地趕在上午10點就抵達會場，但展館內已是人滿為患。

有了上次參展的經驗，張效華牽起準新娘的手，快步穿越商家“布防”最為嚴密的婚紗攝影專區，直奔二樓珠寶特賣。挑選一顆性價比合適的“裸鉆”并加工成求婚鉆戒，是張效華此行的唯一目的。

二樓展區，5D Diamond、鉆石小鳥、優利美鉆、周生生[9.16 6.88%]、周大福……為數眾多的鉆石經銷商家早就嚴陣以待。然而一圈轉下來，張效華卻大感失望。與兩個月前相比，心儀裸鉆的價格非但沒有便宜，反而更貴了。

“原來的預算可以買到一枚克拉鉆，現在只能買到凈度高一些的80分鉆了。”面對“縮水”一圈的鉆石，張效華不免有些遺憾。在聽說國際黃金價格最近兩個月內不斷刷新歷史新高后，張效華終于下定決心立即買下鉆石。“看來以后都還會再漲，不如現在趁早買下。”

張效華的感覺一點沒錯。由Rapaport Diamond Report（國際鉆石報價表）發布的鉆石國際報價以及鉆石批發交易的折扣變化數據顯示，最近3個月，鉆石價格普漲15％以上，其中尤以1克拉以上的鉆石漲幅最快，平均達到20％；而2克拉以上鉆石的價格則在最快周漲幅甚至達到了10％。

鉆石恒久遠，一顆永流傳。流光溢彩的鉆石自然是愛情的見證，但對于精明的投資客而言，其背后所隱藏的巨大投資價值，似乎正在慢慢顯現出來。

《投資鉆石也能升值？》這是上周末刊發在《華爾街日報》中文版上的一篇報道。報道稱，“鉆石稀有、漂亮、寶貴，是女孩子們最好的朋友。不過，鉆石不像黃金有安全避風港的地位，價格的波動也比黃金要大；傳統上講鉆石本身并沒有真正地被視為是一類資產。”

但這種局面今年已然發生重大改變。由于分散投資組合的需求不斷增長，多只以鉆石為投資標的的國際投資基金今年先后誕生，這些基金相信自己可以給投資者帶來兩位數以上的回報，鉆石投資的大幕就此拉開。

3月份，另類投資管理公司KPR Capital推出了位于開曼群島的開放式投資鉆石基金，最低投資額為25萬美元；數周前，俄羅斯投資集團Alfa Capital推出了一只鉆石投資基金，最低投資額為100萬歐元，估計收益率為15%—17%。而剛剛在11月推出的Emotional Assets Fund，計劃投資數類資產，從藝術品到珍稀郵票，從鉆石到珠寶。該基金擬定的年增長率為15%，最低投資額為10萬英鎊。

直接投資古董珠寶的倫敦公司Dazzling Capital也已開張營業。這家公司由前蘇富比拍賣師巴特勒、前騎師兼注冊會計師斯包爾伯格和亨特聯手創立。這家公司的最低投資額為1萬英鎊，預計回報率為11%。

事實上，在此之前總有人認為鉆石投資過于小眾，不會引起太多人的關注。不少基金管理公司沒有專門針對鉆石市場建立一只單獨的基金，通常是將這一主題囊括在奢侈品基金旗下。

《華爾街日報》稱，鉆石交易正變得越來越復雜。今年1月份，荷蘭銀行建立起了了網上鉆石交易平臺并負責運營。這個總部設在比利時的交易平臺試圖越過投資鉆石市場的傳統障礙，比如說高昂的銷售傭金和低流動性，并為經過加工的鉆石提供雙向拍賣，這是鉆石的首個現貨市場。類似鉆石市場的出現，大大降低了鉆石的交易成本，也使得投資鉆石有望像投資黃金、原油等大宗商品一樣變得方便起來。

投資渠道之困

“上周恰好有個客戶，在我們這里訂走了兩枚2克拉裸鉆。”在比利時某珠寶商中國代理機構上海辦事處，總經理嚴健向記者透露，客戶為這兩枚裸鉆花費了100多萬元。“其實國內已有不少投資人把目光瞄準了鉆石。這位客戶買完鉆石后并沒有打造戒托，意圖非常明顯，就是用作保值投資。”

相關統計數據顯示，金融危機爆發后，盡管全球珠寶行業景氣程度大降，歐美地區鉆石銷量很不理想，但來自中國和印度的購買卻極為強勁。在中國巨大的鉆石需求中，投資需求目前僅占據較小的一部分，但其高速增長的勢頭卻不容小覷。

實際上，在中國投資股票、基金、煤炭、礦業的群體數量龐大，而投資鉆石的人數相對較少。這固然和鉆石市場較小有關，但缺少渠道仍是重要的原因。

“在很多人的觀念里面，只有重量在1克拉以上的鉆石才具有投資價值，但克拉鉆價格偏貴，投資門檻較高，所以投資鉆石的人相對較少，其實這也不是非常準確的說法。”嚴健表示，重量僅僅是衡量鉆石品質的一個方面，顏色、凈度、切工同樣非常重要。“如果后三項指評級高，重量輕的鉆石同樣具備投資價值。真正制約國內鉆石投資的瓶頸是缺乏投資渠道。”

嚴健所說的缺乏投資渠道是指鉆石沒有好的交易場所。目前，個人可以通過證券公司開辦股票交易賬戶和基金交易賬戶、通過期貨公司開辦期貨交易賬戶、通過商業銀行開辦黃金交易賬戶。但個人投資鉆石的方式卻只有一種——那就是購買實物。

“有錢人不滿足于買房和炒股票，尤其是資產達到一定規模后，分散投資的愿望變得越來越強烈。在這種情況下，鉆石開始成為他們考慮介入的領域。”

還有一個重要問題是，買入鉆石后如何賣出是個很大的麻煩。目前國內只有當鋪和珠寶商可以回收鉆石，但當鋪的傭金率較高，沒有足夠的漲幅投資者很有可能虧本；而珠寶商回收鉆石不會支付現金，而是一種“以小換大”的方式：即個人可以在補差價后從珠寶商處換得一顆品種更好的鉆石。這兩種流動性極度缺乏方式顯然不足以支撐起流暢的鉆石交易。“想要投資鉆石就要做好超長線的準備。”嚴健說，他給鉆石投資客的建議就是做好長線持有的準備，而長線的定義是十幾年、幾十年，甚至是傳至子孫后代。

“全球化分工”后的投資

大小一樣的鉆石價格可能有天壤之別，決定鉆石價格的因素主要有四個：切割、色澤、凈度和克拉（重量）。粗鉆石開采出來后，要將其切割成形狀各異的成品鉆石，非“鬼斧神工”不可擔此重任。每個形狀的鉆石上都有多姿多彩的邊或角，邊或角越多，切割難度越大。鉆石的色澤分白色、黃色、棕色、綠色和灰色等。黃色越濃，價格越低。凈度是指鉆石里是否夾雜其他物質或龜裂，克拉即鉆石的重量，每克拉相當于0.2克。

“目前國內銷售的鉆石95%以上開采自南非。”嚴健向記者介紹，南非鉆石蘊含量豐富，開采業極為發達。“但鉆石的價值不僅僅體現在數量和重量上，良好的切工同樣重要。”

據南非礦業委員會最近公布的數據，南非年產粗鉆石價值約78億美元，占去年世界銷售總量的9.7%。從產量來說，南非并非世界最大的鉆石生產國，但是南非擁有的鉆石儲量多、顆粒大、質量高，則是任何其他國家無法比擬的。所以說，南非是名副其實的“鉆石寶庫”。

南非曾經生產出許多超大、精美、優質的巨鉆，“卡利南鉆石”就是這些巨鉆中的王者，它重達3106克拉，是至今世界上被發現的最大鉆石。

鉆石除了堅硬，還有以下特點：一是稀有，即形成難。現在發現的鉆石都是地球冰期形成的，今天的地球已不具備鉆石生成的條件。二是鉆石顏色的形成極為奇特。鉆石形成過程中如果碰到不同物質，就會形成不同的顏色，如遇到自然光，就會形成綠色；什么也沒碰到，就會形成白色。

三是開采和加工起來極為困難。經過采掘、粉碎、分離等很多道工序后，提取到的鉆石被送到南非中部金伯利市的“哈里?奧本海墨鉆石中心”進行級別鑒定和估價，然后配上質量證書，標上鉆石重量、價格、等級和切割類型及電腦編號。那些被認為有價值的鉆石被送往英國倫敦鉆石出售中心。該中心再將鉆石分成不同級別送往世界幾個主要貿易市場或切割中心，如安特衛普、特拉維夫、孟買、紐約、約翰內斯堡。鉆石經過切割和拋光后才能展現出迷人的光彩。

值得一提的是，全球各大鉆石交易所扮演起了交易樞紐的作用。“舉例來說，南非開采的鉆石原石被采購到比利時，設計師完成切割后由專業機構出具鑒定書，隨后珠寶商通過亞太地區的鉆石交易所發布供貨信息，當地貿易商采購，最終流入市場銷售。這樣一來一顆從南非開采出來的鉆石就完成了一次大遷徙。”