渠道布局規模化占優勢

然而，周大福若完全依靠半寶石飾品規模上量，這在陶文盛看來并不現實，因為黃金飾品依然會是周大福的主力產品。

經濟增速的下滑以及居民消費意愿的下降，使得黃金首飾市場銷售情況并不理想。早前中投顧問高級研究員高博軒就曾告訴記者，以南京珠寶市場為例，其整體銷售量大幅下滑30%。

即便是遭遇了糟糕的大環境以及大中華地區零售市場放緩，作為中國飾品的龍頭企業，周大福此前公布的2013財年中期業績仍顯示，期內銷售額同比增長6.5%并創出254.36億港元的紀錄新高。

周大福的營收被認為超過了蒂芙尼。根據蒂芙尼在2012年11月底發布的第三季度財報來看：第三財季凈盈利下降30%，遠低于市場預期。公司凈盈利從同期8970萬美元降至6320萬美元。毛利率從同期57.9%降至54.4%。營收增長4%，從同期8.22億美元增至8.53億美元。

杜巖宏對此表示，首先，蒂芙尼產品價格較高，我國經濟尚未全面回暖，消費者購買力水平仍處低位，對于奢侈品的需求較少；其次，蒂芙尼在不利的大環境中未采取有效措施提高銷量，繼續走高端化路線；最后，周大福準確把握市場動態，積極涉足半寶石業務，盈利能力大幅提高。

“門店多，周大福多品牌運作及定位符合了內地消費者的需求。”陶文盛指出，周大福的門店遍布一二三線城市，且重點布局在二三線城市，即便是一線城市，周大福的門店也不少，這比蒂芙尼遠遠高出許多。

此前，有媒體報道指出，蒂芙尼于中國的新店僅達到22家，且在渠道和營銷上進展緩慢。

“從整體定位來講，蒂芙尼屬于高端定位，主要消費都集中在一線城市，不過這幾年二三線的消費能力要比一線城市要大得多，因而在渠道和規模上面周大福較之蒂芙尼優勢要明顯。”陶文盛進一步補充。